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CPI或将继续回落

发布时间:2012-05-12

  国家统计局昨日公布数据显示,4月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.4%,较3月份回落0.2个百分点;环比则下降0.1%。这一数据符合市场普遍预期。

  据测算,在4月份3.4%的居民消费价格总水平同比涨幅中,去年价格上涨的翘尾因素约为1.8个百分点,新涨价因素约为1.6个百分点。

  在新涨价因素中,食品价格上涨仍是推升CPI的主要原因。数据显示,4月份,食品价格同比上涨7.0%,影响居民消费价格总水平同比上涨约2.20个百分点。其中,猪肉价格上涨5.2%,影响居民消费价格总水平上涨约0.16个百分点;鲜菜价格上涨27.8%,影响居民消费价格总水平上涨约0.77个百分点。

  4月份猪肉价格的回落显著拉回CPI涨幅值得关注。去年猪肉价格持续上涨,一度成为CPI的主推手。但今年1月下旬以来,全国猪肉价格持续下降,尽管4月下旬以来降速减缓,但目前价格已创近一年以来新低。 未来通胀水平还将继续放缓,不排除在三季度CPI有跌至3%以下可能,四季度会有所上升。 预计二季度CPI同比涨3.1%,比一季度回落0.7%;尽管三季度CPI同比高概率探底,但环比回升可能随时发生。

  但是,值得注意的是,尽管食品价格下跌不少,但非食品价格环比却上涨0.3%,也反映物价仍有上涨风险。在刘易斯拐点逐步到来、国内劳动力供给趋紧的大背景下,劳动较为密集的农产品、服务业以及资源性产品价格仍存在趋势性的上涨动力。

  央行在10日发布的报告中也提醒,物价回落态势并不稳定,需关注未来物价上行风险。下一阶段将引导货币信贷平稳适度增长,灵活调节银行体系流动性,并增强人民币汇率双向浮动弹性。