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中国经济不能只靠货币政策

发布时间:2012-05-13

    5月12日,中央人民银行决定,从2012年5月18日,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。北京大学国民经济核算与经济增长研究中心副主任蔡志洲认为,这次下调是正常的。但是他认为后续的调控力度不会很大,因为目前的中国经济所存在的问题,不能只靠货币政策就能奏效。

  去年温家宝总理对货币政策的宏观调控,提出了灵活性、针对性、有效性的原则,要根据实际情况来调整。中国经济去年通货膨胀的压力比较大,央行要对货币进行适度的控制。而今年国内经济可能会转向货币紧缩,也就是通胀的压力已经变小。何况目前有不少企业银根紧缩,急需获得资金,根据现在的实际情况,适度的调整一下货币政策,包括降低准备金率也是正常的。

  年内央行继续下调准备金率是完全有可能的。蔡志洲指出,过去中国的对外贸易量很大,生产规模很大,顺差也很大。结果导致国际收支不平衡,贷款数目很大,货币增长过快。而目前由于出口放缓,国际收支已经平衡。所以现在央行适度调整货币政策,继续下调准备金率,加大货币供应量也是在情理之中的。

   中国经济目前仍然存在着不少问题。这些问题的解决不能只靠货币政策的调整,货币政策不是解决这些问题的主要办法。例如李克强副总理近来就提出了靠结构性减税、调低电价等措施来减轻企业负担,同时增强企业的竞争力,来进行经济改革。归根到底,是要靠企业自身的进步,靠先进的技术和管理来发展企业,推动经济增长。如果像前些年那样,只靠大规模刺激货币政策,企业的日子暂时好过了,比如房地产市场得到大量资金,被托了起来,还是不能解决根本问题。而且企业日子过舒服了,更加没有动力去改革,有困难才能促使企业转变发展模式,所以货币政策不能太松。

  另外中央今年已经把GDP增长的目标从前些年的8%调到了7.5%,对经济增长的速度是放低了,对经济增长的质量要求是提高了。在这种情况下,蔡志洲认为年内政府将会保持稳健的货币政策,现在只是根据实际情况做一个微调而已。这次下调存款准备金率只是温总理提出的灵活性的体现,是适度微调而已。今年年内,即使央行再次下调准备金率,也不可能大幅度调整,货币政策的大动作转向估计不大可能,政策的刺激力度不会很大。