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2016年国内铁矿市场供需形势

发布时间:2016-02-18

     2016年国内铁矿市场供需形势较2015年不会发生大的变化,供大于求依然是主基调,具体来看:

  一是原料需求继续回落。经济增速放缓显示国内需求增长乏力,仅从需求侧着手已经很难有所突破。2015年11月份,中央首提供给侧改革思路,意在从供给侧与需求侧双侧入手改革。具体到钢铁行业,2016年钢铁行业供需矛盾依然突出,淘汰落后产能依然是实施行业结构调整的重要手段。无论是实现产业结构调整还是从企业维持自身生存角度出发,短期都将从压产入手,钢铁企业将继续在去产能、去库存方面下工夫,钢铁产能减少是大势所趋,2016年铁矿石需求也将继续回落。

  不过,2015年全国粗钢产量出现自1981年以来钢铁产量的首次负增长;同时,虽然全年钢价震荡下行不断探底,但年末钢材市场出现起色。2015年12月钢材价格持续下跌的局面开始出现扭转,2016年初钢材市场实现开门红 ,表明2015年钢铁行业去产能、去库存等手段初见成效,钢材市场压力得到初步缓解。预计在加大产能淘汰和加快结构转型的利好下,2016年全年钢价跌幅有望继续收窄,并实现从底部震荡反弹,钢材市场总体形势应略好于2015年。

  二是供给增速继续加大。一方面,2015年前三季度,四大矿山累计增产6100万吨,全年增产在1亿吨左右。虽然国外巨头下调了2016年产量预期,但仅仅是小幅下调了增长预期而非产量回落,未来铁矿石产量仍将继续保持可观的增速。如果市场行情向好,国外矿山重新提升产量轻而易举。因此,当前产量距顶峰仍有一段距离,2016年乃至未来几年供给压力仍将继续加大。

  另一方面,2015年底进口矿价格为40美元/吨,为年内最低点,不过四大矿山普遍已将铁矿石成本降至20美元/吨以下,并逐步向15美元/吨靠近,表明即使价格继续下跌,国外矿山凭借低廉的成本仍可从中获利。因此,今年有两点基本可以确定,一是国外矿山将继续加大供给,二是今年进口矿仍有下行空间。但从企业运营角度来看,最近两年进口矿价格下跌的速度已远超其成本下跌速度。我国作为全球最大的矿石进口国,铁矿石需求触顶回落迹象已开始显现,国外矿山加速扩张必然会导致价格进一步下跌,虽然其生产成本低,但其利润无疑也在压缩。结合其成本来看,今年进口矿下降空间仅有20美元/吨左右,下行空间相对2015年将进一步收窄。值得一提的是,目前,国外矿山巨头无视价格仍在疯狂扩产,已陷入一种无序扩张的状态,这其中既有挤压竞争对手、抢占市场份额的因素,也有在建项目无法停下来的因素,骑虎难下 伤敌一千、自损八百 是目前国外矿山的真实写照。在此背景下,国外矿山持续扩张局面注定无法持久,预计未来几年国外矿山产能扩张势头将有所收敛 。

  综上所述,受需求低迷影响,国内铁矿石市场低迷运行态势难改,价格持续上行压力较大,有向下突破新低的可能。具体到今年上半年,当前钢材、铁矿石价格均处于低位,钢厂复产积极性较高,春节后随着成交量的放大,短期钢材价格有望继续走高,原料需求提升也将带动矿价上涨。第一季度有望出现震荡上行行情,去年价格持续下行的态势有望得到改变。不过,按照惯例,进入3月下旬,下游工地以及国内矿山将陆续开工,届时,钢材供给将逐步加大,并对钢价形成明显压力。同时,下游行业整体需求低迷态势难改,钢材价格持续上涨阻力较大,冲高回落将在所难免。2016上半年铁矿石价格将呈现先扬后抑的局面